Medio día después de que LSI anunciara planes para adquirir SandForce por aproximadamente $ 400 millones, pudimos hacer rondas con contactos de la industria para comprender mejor las implicaciones del acuerdo. En el plazo inmediato, no habrá cambios, el trato debería cerrarse en el primer trimestre del próximo año, e incluso cuando LSI asuma el control, en gran medida absorberá SandForce en su ecosistema. Pero una vez que se asiente el polvo, ¿qué significa el acuerdo para LSI, SandForce, los licenciatarios de SandForce y los millones de clientes y usuarios empresariales que compran productos basados en SandForce?
Medio día después de que LSI anunciara planes para adquirir SandForce por aproximadamente $ 400 millones, pudimos hacer rondas con contactos de la industria para comprender mejor las implicaciones del acuerdo. En el plazo inmediato, no habrá cambios, el trato debería cerrarse en el primer trimestre del próximo año, e incluso cuando LSI asuma el control, en gran medida absorberá SandForce en su ecosistema. Pero una vez que se asiente el polvo, ¿qué significa el acuerdo para LSI, SandForce, los licenciatarios de SandForce y los millones de clientes y usuarios empresariales que compran productos basados en SandForce?
¿Por qué vendió SandForce?
Antes de ir demasiado lejos en el camino, quizás la primera pregunta y la más fácil de responder es por qué se vendió SandForce. SandForce es una empresa respaldada por capital de riesgo que comenzó hace unos cinco años. Han tenido cuatro rondas de inversión que los expertos estiman en un total de alrededor de $ 60 millones de dólares, y la ronda más reciente de $ 26 millones se cerró en septiembre del año pasado. Doll Capital Management y Storm Ventures invirtieron en al menos las últimas tres de las cuatro rondas y probablemente fueron parte del impulso para salir de la inversión. El espacio de riesgo está bajo una tremenda presión para mostrar rendimientos, especialmente cuando las empresas intentan recaudar nuevos fondos; publicar salidas es la mejor manera de recordar a los inversores que los fondos de riesgo son un vehículo de inversión viable.
¿Fue LSI el comprador adecuado?
En la superficie, LSI puede no parecer un candidato obvio para comprar SandForce. Si bien utilizan la tecnología SandForce en sus Línea WarpDrive de SSD PCIe, no son grandes usuarios de la tecnología como lo son OCZ, Corsair, Patriot, OWC y otros proveedores, algunos de los cuales basan todo su negocio de SSD en la capacidad de SandForce para crear procesadores y diseños de referencia con los que trabajar. Sin embargo, LSI toca muchas áreas del negocio del almacenamiento, lo más probable es que tenga más piezas de LSI en su computadora de las que cree: forman parte de todo, desde tarjetas de red hasta discos duros.
Aunque 400 millones de dólares parezca una ganga, no hay muchas empresas que puedan tragarse un bocado tan grande. En comparación, OCZ compró Indilinx a principios de este año por $32 millones en acciones, aproximadamente el 10% de la capitalización de mercado de OCZ.
Otros contendientes para SandForce pueden haber incluido jugadores obvios en el espacio de almacenamiento, Intel, Micron, Seagate e incluso Western Digital podrían haberse beneficiado al agregar el equipo de producto y propiedad intelectual de SandForce a sus respectivas compañías. De hecho, cualquiera de esos muchachos podría haber entrado, comprado la empresa y luego cortado las piernas de sus rivales al dejar de vender los procesadores fuera de la empresa. Dado que Intel cambió de su propia tecnología de controlador SSD en sus últimos SSD de alto rendimiento a Marvell, recoger SandForce podría haber sido una opción lógica, ya que ya están utilizando la tecnología de otra persona para un componente crítico. Pero por una variedad de razones, no se hizo un movimiento tan agresivo y LSI terminó con el premio, que en realidad encaja bien con su modelo comercial de proporcionar tecnología y componentes de valor agregado.
¿Intereses en competencia o alineación perfecta?
Lo que probablemente sea una buena noticia para las docenas de licenciatarios de SandForce es que LSI no planea comercializar sus propios SSD fuera del espacio PCIe y no dejará de vender procesadores a quien los quiera. Lo que podría haber sido un golpe devastador para varias empresas se ha convertido en una victoria. LSI tiene capacidades más profundas que SandForce por sí solo para continuar innovando con el procesador y el software que lo acompaña. Eso significa un mejor producto con más características, manteniendo a aquellos que usan el procesador SandForce en la cima del juego SSD. Dada la falta de alternativas para las empresas que no poseen sus propios procesadores SSD, la adquisición de LSI es una muy buena noticia.
El problema más obvio podría ser entre LSI y OCZ, quien hace el Unidad Z R4, un competidor directo de la línea LSI WarpDrive. Sin embargo, a LSI no pareció molestarle el Z-Drive R4, en nuestra llamada indicaron que en realidad no lo habían vendido en el canal. O el mercado de PCIe es tan grande que aún no se han topado, o están vendiendo a clientes empresariales en diferentes puntos de la escala. De cualquier manera, tanto LSI como OCZ parecen inclinados a quitarle participación de mercado a Fusion-io, quien fue destacado específicamente como el principal competidor en el espacio PCIe SSD por el CEO de LSI.
El futuro de SandForce
Sin embargo, LSI no solo se sentará en la tecnología SandForce y agregará sus ventas de procesadores al resultado final. LSI ve un tremendo potencial para su propia línea de SSD PCIe en el espacio empresarial, que por supuesto funcionan con procesadores SandForce. De hecho, LSI prevé que el mercado total direccionable del espacio SSD PCIe sea de 2 millones de dólares durante los próximos años. Eso debería mantenerlos más que ocupados, mientras continúan innovando tanto con el procesador como con el software relacionado.
Tanto el cliente como los usuarios empresariales también deberían ver los beneficios. LSI debería mejorar los procesadores, infundiendo nueva tecnología para ofrecer una latencia más baja, una mayor confiabilidad y una compatibilidad más robusta. Dado que las velocidades máximas ya se acercan a los límites de la interfaz SATA de 6 Gb/s, LSI debería poder ayudar a impulsar mejoras en el controlador para que la experiencia SSD sea más rápida en diferentes escenarios de uso. También hay bastantes ventajas para los usuarios finales: piense en todas las posibilidades en torno a la reducción de la tecnología existente de LSI. ¿Alguien tiene el software de almacenamiento en caché CacheCade con un SSD pequeño frente a un disco duro gigante?
Resultado neto
El acuerdo es una victoria para LSI, una victoria para las empresas de SSD que usan procesadores SandForce y una victoria para los consumidores que compran sus SSD. La lista de perdedores es un poco más ambigua en este momento; si alguien debería estar nervioso, deberían ser JMicron, Marvell, Samsung, Intel, OCZ y todos los demás en el espacio del procesador SSD. No es que no puedan competir, ciertamente todos tienen ofertas viables, pero con el ADN de LSI infundido en lo que ya es el controlador SSD más rápido del mercado, definitivamente es una oportunidad. 2012 debería ser un año interesante en el espacio de controladores SSD; que se pone de pie y ofrece un producto superior y que se marchita bajo la presión, quedando atrás en la carrera por impulsar el mercado de almacenamiento SSD en rápida expansión.
