Meio dia depois que a LSI anunciou planos de adquirir a SandForce por cerca de US$ 400 milhões, conseguimos fazer as rondas com os contatos da indústria para entender melhor as implicações do negócio. No prazo imediato, não haverá mudanças, o negócio deve ser fechado no primeiro trimestre do próximo ano e, mesmo quando a LSI assumir, eles estarão absorvendo a SandForce em grande parte em seu ecossistema. Mas depois que a poeira baixar, o que o acordo significa para LSI, SandForce, licenciados SandForce e milhões de clientes e usuários corporativos que estão comprando produtos baseados em SandForce?
Meio dia depois que a LSI anunciou planos de adquirir a SandForce por cerca de US$ 400 milhões, conseguimos fazer as rondas com os contatos da indústria para entender melhor as implicações do negócio. No prazo imediato, não haverá mudanças, o negócio deve ser fechado no primeiro trimestre do próximo ano e, mesmo quando a LSI assumir, eles estarão absorvendo a SandForce em grande parte em seu ecossistema. Mas depois que a poeira baixar, o que o acordo significa para LSI, SandForce, licenciados SandForce e milhões de clientes e usuários corporativos que estão comprando produtos baseados em SandForce?
Por que a SandForce vendeu?
Antes de ir muito longe no caminho, talvez a primeira e mais fácil pergunta a responder seja por que SandForce vendeu. A SandForce é uma empresa de capital de risco que começou há cerca de cinco anos. Eles tiveram quatro rodadas de investimento que os especialistas estimam totalizar cerca de US $ 60 milhões, com a rodada mais recente de US $ 26 milhões encerrada em setembro do ano passado. A Doll Capital Management e a Storm Ventures investiram pelo menos nas últimas três das quatro rodadas e provavelmente fizeram parte do ímpeto para sair do investimento. O espaço de risco está sob tremenda pressão para mostrar retornos, especialmente quando as empresas tentam levantar novos fundos; publicar saídas é a melhor maneira de lembrar aos investidores que os fundos de risco são um veículo de investimento viável.
LSI era o comprador certo?
Superficialmente, a LSI pode não parecer um candidato óbvio para comprar a SandForce. Embora usem a tecnologia SandForce em seus Linha WarpDrive de SSDs PCIe, eles não são usuários intensivos da tecnologia como a OCZ, Corsair, Patriot, OWC e outros fornecedores, alguns dos quais baseiam todo o seu negócio de SSD na capacidade da SandForce de criar processadores e designs de referência para eles trabalharem. LSI, no entanto, toca em muitas áreas do negócio de armazenamento, provavelmente você tem mais peças LSI em seu computador do que você imagina – elas fazem parte de tudo, desde placas de rede até discos rígidos.
Mesmo que $ 400 milhões pareçam um roubo, não há muitas empresas que possam engolir uma mordida tão grande. Por comparação, OCZ comprou a Indilinx no início deste ano por $ 32 milhões em ações, aproximadamente 10% da capitalização de mercado da OCZ.
Outros concorrentes para SandForce podem ter incluído jogadores óbvios no espaço de armazenamento, Intel, Micron, Seagate e até Western Digital poderiam ter se beneficiado ao adicionar a propriedade intelectual SandForce e a equipe de produtos a suas respectivas empresas. Na verdade, qualquer um desses caras poderia ter entrado, comprado a empresa e cortado as pernas de seus rivais parando de vender os processadores fora da empresa. Dado que a Intel mudou de sua própria tecnologia de controlador SSD em seus mais recentes SSDs de alto desempenho para a Marvell, pegar o SandForce poderia ter sido um ajuste lógico, pois eles já estão usando a tecnologia de outra pessoa para um componente crítico. Mas, por uma variedade de razões, um movimento tão agressivo não foi feito e a LSI acabou com o prêmio, que na verdade se encaixa bem com seu modelo de negócios de fornecer componentes e tecnologia de valor agregado.
Interesses conflitantes ou alinhamento perfeito?
O que provavelmente é uma boa notícia para as dezenas de licenciados da SandForce é que a LSI não planeja colocar a marca de seus próprios SSDs fora do espaço PCIe e não vai parar de vender processadores para quem os quiser. O que poderia ter sido um golpe devastador para várias empresas se transformou em uma vitória. O LSI tem recursos mais profundos do que o SandForce por conta própria para continuar inovando com o processador e o software que o acompanha. Isso significa um produto melhor com mais recursos, mantendo aqueles que usam o processador SandForce no topo do jogo SSD. Dada a falta de alternativas para empresas que não possuem seus próprios processadores SSD, a aquisição da LSI é uma ótima notícia.
A questão mais óbvia pode ser entre LSI e OCZ, que faz o Z Drive R4, um concorrente direto da linha LSI WarpDrive. A LSI não pareceu incomodada com o Z-Drive R4, porém, em nossa ligação, eles indicaram que não venderam contra ele no canal. Ou o mercado de PCIe é tão grande que eles ainda não se encontraram ou estão vendendo para clientes corporativos em diferentes pontos da escala. De qualquer forma, tanto a LSI quanto a OCZ parecem inclinadas a abocanhar participação de mercado de Fusão-io, que foi especificamente destacado como o principal concorrente no espaço PCIe SSD pelo CEO da LSI.
O Futuro da SandForce
A LSI não vai apenas se concentrar na tecnologia SandForce e adicionar suas vendas de processadores aos resultados financeiros. A LSI vê um tremendo potencial para sua própria linha de SSDs PCIe no espaço corporativo, que obviamente são alimentados por processadores SandForce. Na verdade, a LSI vê o mercado total endereçável do espaço PCIe SSD em US$ 2 bilhões nos próximos anos. Isso deve mantê-los mais do que ocupados, enquanto ainda inova com o processador e o software relacionado.
Os usuários clientes e corporativos também devem ver os benefícios. O LSI deve melhorar os processadores, infundindo novas tecnologias para oferecer menor latência, maior confiabilidade e compatibilidade mais robusta. Com as velocidades de ponta já se aproximando dos limites da interface SATA 6Gb/s, o LSI deve ser capaz de ajudar a conduzir melhorias no controlador para tornar a experiência do SSD mais rápida em diferentes cenários de uso. Há um pouco de vantagem para os usuários finais também - pense em todas as possibilidades em torno da tecnologia existente da LSI sendo reduzida. Software de cache CacheCade com um pequeno SSD na frente de um disco rígido gigante, alguém?
Resultado liquido
O acordo é uma vitória para a LSI, uma vitória para as empresas de SSD que usam processadores SandForce e uma vitória para os consumidores que compram seus SSDs. A lista de perdedores é um pouco mais ambígua no momento; se alguém deveria estar nervoso, deveria ser JMicron, Marvell, Samsung, Intel, OCZ e todos os outros no espaço do processador SSD. Não é que eles não possam competir, todos eles certamente têm ofertas viáveis, mas com o DNA LSI sendo infundido no que já é o controlador SSD mais rápido do mercado, isso é definitivamente um tiro certeiro. 2012 deve ser um ano interessante no espaço do controlador SSD; que se levanta e oferece um produto superior e que murcha sob a pressão, ficando para trás na corrida para impulsionar o mercado de armazenamento SSD em rápida expansão.
